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6 mai, 2018

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Les marchés financiers sont-ils fétichistes ?

Oui, mais pas seulement. Oui, devant eux, face à ce futur qu’ils ignorent, comme nous tous, ils plantent des repères, des marques, des signes, des chiffres ronds en général, entre totem et tabou. Ils craignent aussi des jours fatidiques : le vendredi 13 bien sûr, mais aussi les anniversaires des grands krachs boursiers (jeudi noir du 24 octobre 1929 ou 6 octobre 2008 des subprimes), sans oublier les « quatre sorcières », troisièmes vendredi des mois de mars, juin, septembre et décembre, où se soldent les grands contrats financiers à terme sur la Bourse de New York. Bref, la forêt financière est noire et hantée, et il faut y avancer !

5 avril, 2018

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Danger : la cagnotte est de retour

« La cagnotte » fait son retour, toujours pour des raisons politiques, parce que la croissance étant un peu plus forte que prévu dans le cadrage budgétaire, les rentrées fiscales ont également été meilleures qu’anticipé, donc le déficit relativement plus faible, qu’il faudrait maintenant redistribuer !

4 février, 2018

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France is back! Ses problèmes aussi

1,9% de croissance en 2017, sinon 2% et, pour le prudent FMI, 1,9% aussi en 2018 et 2019 ! Selon l’indicateur Markit des Acheteurs publié le 24 janvier, la forte expansion du secteur privé se poursuit. Mieux, elle continue de reposer sur une augmentation des nouvelles affaires. « Le taux de croissance des nouvelles commandes reçues par les entreprises privées françaises atteint, en janvier, son plus haut niveau depuis avril 2011 ». Les carnets de commandes se remplissent, les perspectives d’activité restent bien orientées. L’Insee calcule en janvier que le climat des affaires s’améliore dans l’industrie (et ceci depuis des mois) et fléchit à peine dans les services. Le niveau de décembre a été, pour l’ensemble de l’économie, le plus élevé depuis dix ans !

21 janvier, 2018

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1,4% d’inflation seulement : la Banque Centrale Européenne doit-elle s’obstiner ?

Non, elle doit cesser d’acheter des bons du trésor vers la fin 2018, même si les 2% d’inflation ne sont pas encore là. La Banque Centrale Européenne a fait tout ce qu’elle pouvait faire. La zone euro est désormais en expansion. Mais elle est plus divisée que jamais pour réagir, face à la concurrence mondiale et, surtout, à la révolution technologique en cours.

4 janvier, 2018

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Les bourses s’interrogent pour 2018

Normalement, si on ne fait que de l’économie et de la finance, les choses devraient bien se passer. La croissance est partout, aux Etats-Unis, en zone euro, dans les pays émergents, le prix du pétrole devraient monter un peu : bref plus de croissance et un peu plus d’inflation. Les taux longs devraient donc monter graduellement, mais les profits plus encore, avec une modération salariale qui devrait durer : bref les profits seront toujours là, et même plus. La rentabilité des actions devrait largement dépasser celle des obligations publiques, rémunérant le risque. Dans ce contexte, les bourses devraient aimer.