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Les dernières données montrent une aggravation de l’inquiétude industrielle, liée à la sensibilité particulière de l’Allemagne aux exportations et affectée par les tensions géopolitiques en cours.
Tandis que l’Europe se fragilise, l’Allemagne finance les Etats-Unis.
La zone euro faiblit. Le 24 octobre, les indices PMI Markit annoncent que la production du secteur manufacturier revient à son niveau d’il y a 46 mois et la confiance des patrons des services à celui d’il y a 24 mois ! Pourquoi ?
Mario Draghi le répète le 8 mars, répondant à une question sur l’Italie après les élections : « l’euro est irréversible ». Il n’y a donc pas à s’inquiéter, même avec une croissance qui irait de 2,5% en 2017 à 2,4% en 2018, 1,9% en 2019 et 1,7% en 2020, et même si l’inflation atteindrait 1,7% seulement en 2020. « Confiance-persévérance-prudence », pour reprendre la trinité Draghi ! D’ailleurs, l’euro est assez fort : 1,23 pour un dollar. Pas à s’inquiéter… ?
La croissance de la zone euro s’établit, au 3ème trimestre 2016, sur une trajectoire de +1,6%. C’est un bon début, à continuer. Mais comment expliquer ce chiffre ?
C’est ce qui se passe pour tous ceux qui veulent acheter des bons du trésor allemand à 2 ans, 3 ans, 4 ans et 5 ans.
La ronde des taux à la hausse vient de commencer officiellement le vendredi 6 novembre 2015, aux Etats-Unis, à la suite des bons chiffres de l’emploi américain.
Méconnaissable, cette gare de la croissance mondiale. La loco Chine ne croîtra plus à 10 % comme avant, même plus à 7 %, tirant une bonne partie du monde derrière elle. La raison ? Elle va moins exporter vers les Etats-Unis et l’Europe. La loco Allemagne ne croîtra plus à 4 %, tirant elle aussi une bonne partie du monde. La raison ? Elle va moins exporter vers les Etats-Unis et la Chine. De leur côté, les Etats-Unis ne croîtront plus à 4 %, eux qui importaient tant de Chine et d’Allemagne, quitte à payer plus tard. Le monde va aller moins vite, avec une moindre progression des échanges internationaux. Mais, aujourd’hui, on s’inquiète : personne ne sait comment il va avancer et quelles secousses. Alors : pire ou mieux ?
Quels joueurs ces Grecs ! Les « autres européens », en râlant beaucoup, semblent s’approcher de l’accord et le FMI, avec plein de réticences, aussi. Tout est fragile et tendu, et le restera. « Promettre plus…. pendant bien plus longtemps, avec un ‘petit’ abandon de créance » : quel sens du tragique pour obtenir un tel dénouement ! Du grand art ! Reprenons depuis la semaine passée…
L’argent gratuit, c’est fini pour l’Allemagne : c’était le 17 avril 2015. L’argent vraiment pas cher pour l’Allemagne, c’est fini depuis début juin.